Q3中国台湾晶圆代工，面临巨大压力,台湾晶圆代工企业

Q3中国台湾晶圆代工，面临巨大压力,台湾晶圆代工企业

本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）编译自digitimes

中国台湾主要晶圆代工厂第三季度的前景清楚表明，汇率仍然是最不稳定和最具挑战性的因素。

新台币（NT）剧烈升值的影响正逐渐显现。2025年第二季度，新台币升值超过10%，对出口导向型产业的打击最为严重。台积电董事长魏哲家坦言，汇率并非其所能掌控，显著影响了台积电的营收和毛利率。

汇率影响先进工艺结果

回顾台积电2025年第二季业绩，虽然美元计价营收超出预期，但新台币计价营收仅达到指引的中下区间。这主要是由于客户对高价位的N3和N5先进工艺的需求强劲，但不利的汇率影响部分抵消了这一影响。

毛利率仍然达到预测范围的上限，这得益于利用率提高和成本结构改善，从而减轻了汇率和美国和日本晶圆厂成本上升造成的稀释。

此外，本季度向台积电全球注资 100 亿美元，通过财务手段帮助减少了负面货币影响。由于台积电的营收几乎全部以美元计价，而其销售成本约75%以新台币计价，因此营收对汇率变化的敏感度接近100%。

台积电主导地位受不可控汇率因素挑战

对于台积电而言，新台币兑美元每升值1%，新台币营收就会减少1%，毛利率也会下降约0.4个百分点。

2025年4月17日，台积电第二季内部汇率预测为1美元兑32.5新台币，但实际新台币平均汇率升值约4.4%，导致本季新台币营收预估下跌4.4%，毛利率亦因此减少约1.8个百分点。

展望2025年第三季，以目前新台币兑美元29元的汇率计算，台积电预估新台币平均将再升值6.6%，对新台币营收造成约6.6%的负面影响，毛利率亦将下降约2.6个百分点。

因此，台积电预计第三季度美元营收将增长至318亿至330亿美元之间。但以29新台币的平均汇率换算，预计第三季度美元营收将在9222亿至9570亿美元之间，中值为9396亿新台币，环比仅增长0.6%。预计毛利率也将下降至55.5%至57.5%之间。

尽管面临这些挑战，魏哲家表示，台积电可以长期保持53%以上的毛利率。

货币逆风令代工厂面临越来越大的压力

由于新台币大幅升值，第二大晶圆代工厂联华电子（UMC）第二季度毛利率下降约3个百分点，至28.7%，低于30%的目标。尽管预计第三季度晶圆出货量将小幅增长1-3%，且美元产品平均销售价格（ASP）将保持平稳，但不利的汇率波动可能会导致新台币收入的下降。

VIS第二季度晶圆出货量环比增长约3%，平均售价上涨约1%。然而，毛利率下降2.1个百分点至28%，与5月份的盈利预期一致。第三季度，尽管晶圆需求持续增长7-9%，平均售价上涨1-3%，但预计VIS的毛利率将进一步下降至25-27%。主要原因包括“汇率逆风”，第三季度平均汇率从31.1降至预计的28.7，同时Fab 5折旧增加以及生产成本上升。VIS 计划通过控制成本、提高利用率和优化产品组合来抵消负面货币影响。

力积电第二季晶圆出货量成长9%，营收也录得增长。然而，受新台币升值影响，平均售价下跌2%。毛利率由第一季的-5%恶化至第二季的-9%，未见改善。部分原因是美元贬值5%，第二季度新台币兑美元汇率从32.8降至31.2。力积电第二季度整体亏损33.34亿新台币，较第一季度10.97亿新台币的亏损有所扩大。其中15.9亿新台币是与美元现金持有的非现金市价损失相关的外汇损失。力积电目前已连续八个季度录得亏损，2025年上半年累计营收约新台币223.94亿元，税后亏损约新台币44.31亿元。

此前力积电指出，第一季受惠于确认印度塔塔集团16.8亿元新台币的技术转移权利金及服务费，亏损有所收窄，但第二季亏损再度扩大，凸显汇兑损失冲击严重。

总体而言，中国台湾主要晶圆代工厂第三季度的前景清楚表明，汇率仍然是最不稳定和最具挑战性的因素。

其他不确定因素包括芯片关税和终端市场需求的不明朗。虽然人工智能服务器等特定领域依然火爆，但消费电子和汽车等市场似乎不那么乐观。2025年下半年台湾半导体供应链的整体竞争态势仍有待观察。

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