恒瑞医药上半年营收157.6亿,国际化BD签约金额超百亿美元,恒瑞医药全球
与此同时,公司国际化战略取得多项进展,与默沙东、IDEAYA、GSK等跨国企业达成高额授权合作,涵盖多个创新品种,显示其研发实力逐步获得国际认可,业务模式正由单一产品出口向体系化能力输出转变。
报告期内,公司研发投入38.71亿元,截至2025年6月末累计研发投入近500亿元。在持续的高强度研发和国际化团队建设的推动下,恒瑞医药正逐步提升其在全球医药市场的竞争力。
创新药收入占比超六成,高研发投入支撑管线爆发
2025年上半年,恒瑞医药创新药业务表现突出,实现销售收入75.70亿元,对外许可收入近20亿元,创新药相关收入合计占比超过60%,已成为公司业绩增长的核心引擎。
目前,多款已上市创新药如瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等凭借扎实的临床数据与医保支持保持快速放量,较早上市的品种如吡咯替尼、氟唑帕利等则通过新适应症拓展持续贡献增量。
支撑产品持续输出的,是公司长期坚持的高强度研发投入。2025年上半年,恒瑞研发投入共计38.71亿元,其中费用化部分为32.28亿元。截至报告期末,公司累计研发投入已超过480亿元。高投入带来高效产出,报告期内公司有6款1类创新药获批上市,涵盖肿瘤、代谢、免疫等多个疾病领域,另有6项新适应症获批。在研管线方面,目前有100多个自主创新产品处于临床开发阶段,超过400项临床试验在全球推进。
BD合作与国际临床双线推进,国际化进入“体系能力出海”阶段
恒瑞医药的国际化战略在2025年上半年取得显著进展,尤其通过多项重大BD合作实现了从“产品出海”到“体系能力出海”的跨越。
报告期内,公司与默沙东就Lp(a)口服小分子药物HRS-5346达成全球授权协议,获得2亿美元首付款及最高17.7亿美元的里程碑金额;另将SHR7280部分权益授予德国默克,获1500万欧元首付款。
更引人注目的是7月与GSK达成的合作,双方将共同开发至多12款创新药物,GSK支付5亿美元首付款,潜在交易总额约120亿美元。这一合作不仅金额巨大,更涉及多领域、多产品的平台化输出,显示出国际医药巨头对恒瑞研发体系与创新能力的认可。
学术影响力也在持续提升。2025年上半年,恒瑞共有173项研究成果发表于国际高水平期刊,累计影响因子达1351分,并在ASCO等顶级会议上公布重大临床数据。例如达尔西利用于早期乳腺癌辅助治疗的DAWNA-A研究结果在国际舞台引起广泛关注,为中国创新药的全球发声提供了有力支撑。
在团队与组织建设方面,公司不断优化具有全球视野的人才结构。目前超过30%的中高层管理人员具备海外教育或工作背景,并陆续引进具备跨国药企经验的高管人才。连续四年获“中国杰出雇主”认证,反映出公司在人才战略上的系统布局。
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