时间：2025-08-21 19:54 作者：十年问道
美洲市场增速超10倍，泡泡玛特表态“全年300亿很轻松”
“我们去年（营收）是100亿元，今年希望能够做到200亿元，当然感觉今年300亿元也很轻松”。
8月20日，泡泡玛特召开中期业绩发布会，创始人王宁在谈到业绩指引时如此说道。
在中期业绩的密集发布期，泡泡玛特不走寻常路，以直播形式将更多发展信息传递给外界，架起沟通桥梁。
敢于主动打破信息壁垒的底气来自业绩基本面。
美洲增速超十倍
今年上半年，泡泡玛特实现营收138.8亿元，同比增长204.4%，经调整净利润同比增长362.8%至47.1亿元，毛利率较上年同期提升6.3个百分点，为70.3%。
市场表现来看，上半年，泡泡玛特中国营收82.8亿元，同比增长135.2%；亚太营收28.5亿元，同比增长257.8%；美洲营收22.6亿元，同比增长1142.3%；欧洲及其他地区营收4.8亿元，同比增长729.2%。
整体来看，四大区域业绩均实现超三位数增长，美洲增速超十倍，国际化战略迎来首轮爆发。不过王宁也强调，业绩增长虽然重要，但还是期待公司能够健康发展，他指出公司有其他很多健康的数字值得关注。
比如，今年泡泡玛特北美和亚太市场都取得快速增长，其中北美市场的门店数量现在只有国内的十分之一，可能到年底会达到六分之一，但品牌向上势能很强，上半年在持续地破圈。
他直言，在当前的时间节点，泡泡玛特没有非常激进地去开店，上半年国内门店其实没有太多增长，预计年内国内门店应该净增长不超过10家，甚至会跟之前差不多，“我们对国内门店的要求是希望尽量不增加，把现有每个门店都做好”。
线下渠道来看，截至6月末，泡泡玛特在全球拥有571家门店、2597台机器人商店，其中中国市场线下门店数量较去年底净新增12家至443家。
报告期内，泡泡玛特海外门店数量达到128家，较上年同期的58家净增70家，单店的平均营业收入同比增长99.3%。管理层强调，门店的有效扩张及运营效率持续攀升，成为海外业务高速发展的核心动力。
其中，美洲市场收入占比达16.3%，管理层称“下半年占比有望进一步提高”。据悉，美洲零售店数量从去年中期的10间增长至今年上半年的41间，单店收入1797.4万元。
不过，美洲现以线上为主，线上收入同比增长1977.4%至13.26亿元，主要渠道为泡泡玛特官方网站和TikTok平台。
泡泡玛特首席运营官司德称，集团正在将国内线上经验复制到海外市场，例如在海外市场推出抽盒机模式并且进行本土化。目前，美国官网在当地市场销售占比已经超过50%，在美国TikTok直播销量月排行中基本上处于站内前三。
关于海外市场运营情况，泡泡玛特联席首席运营官文德一表示，未来泡泡玛特将聚焦中东、南亚、中南美及俄罗斯等国家和地区，为泡泡玛特打开更多增长空间。
其指出，泡泡玛特将继续在法国巴黎、澳大利亚悉尼、意大利米兰、美国纽约等核心城市推进旗舰店及旅游零售门店的布局，打造具有高影响力的标杆门店，比如计划在卡塔尔多哈机场开出中东市场第一家门店。
文德一说，预计年底泡泡玛特在海外会有超过200家门店。
孙婉秋 摄
月产能3000万只
对于外界关心的产能问题，泡泡玛特供应链中心总裁袁俊杰表示，以毛绒玩具为例，当前一个月的产能是去年同期的10倍以上，现在是3000万只左右，“我们现在工程师有一句感慨叫做今天一个月的量等于以前做了一年的量”。
这些都倒逼泡泡玛特要在产能规划上做出变化，从技术角度而言就是要“精益生产自动化”。
文德一也举例，原先工厂有一种流水线叫做喷油涂装线，需要60名比较有资深技术经验的工人，一般规模中型以上工厂，这样的生产线有20条以上，也就是说需要1200名熟练的技术工人，“在产能切换的时候，会有非常大的供应难度”。
而如今通过自动化改造，把这条线通过自动化改造，变成不需要特别熟练的工人，用工人数也可减半，从60人减成30人，“而且现在的30人基本是普通的工人，经过简单的培训即可以上手”。
IP发展是业绩会上被关注的另一个重点。今年上半年，泡泡玛特共有13个艺术家IP收入过十亿，其中THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO在报告期内分别贡献收入48.14亿元、13.57亿元、12.21亿元、12.18亿元和11.05亿元。
对于LABUBU的爆火能否持续，王宁表示，当一个IP成为世界级的IP后，它真正的商业价值才刚刚开始，当前有不少消费者抱怨买不到LABUBU，意味着仍有很大市场需求。
吴典 摄
其称，泡泡玛特对LABUBU的开发还是相对克制，不论是对外合作还是产品本身，没有过度消耗，“LABUBU作为一个符号化的IP有许多可以挖掘的品类、开发的方向”。
另外，据王宁在会上透露，这周会发布Mini版LABUBU，“以前可能大家是挂在包上，可能从下周开始，大家甚至可以挂在手机上，它的使用场景会更多”。
此外，自8月21日起，泡泡玛特将推出星星人、歌手周深联名款等多款新品。除明星IP外，泡泡玛特旗下新锐IP亦成长迅速。
财报显示，今年上半年，泡泡玛特在上海开设了HIRONO小野品牌首店，品类涵盖潮玩、服饰、艺术生活家居、雕塑等，助力IP实现营收7.3亿元，同比增长197%。