中国内地市场贡献27.4亿美元营收,雅诗兰黛预计2026财年恢复销售增长
8月20日,雅诗兰黛集团发布2025财年第四季度及全年财报,数据显示集团整体业绩符合预期,并在中国大陆市场实现了高端美妆市场份额的提升。
战略调整见效,中国大陆市场逆势增长
库存优化与利润提升并进。雅诗兰黛在2025财年末达到了与当前预测需求匹配的健康库存水平,减少过剩库存,提升供应链敏捷性。这一调整带来了直接财务效益,调整后毛利率增加230个基点,至74.0%。
产品创新是推动增长的核心动力。在第四财季,海蓝之谜延续其精萃水的成功,推出了专为油性肌肤定制的平衡精萃水。这款新品联同品牌于第三财季推出的浓缩修护精华膏,推动海蓝之谜在中国大陆连续两个财季实现双位数有机销售额增长。
品牌矩阵协同效应凸显。第四季度,雅诗兰黛旗下10个品牌在中国市场实现零售增长,推动了所有品类和渠道的市场份额提升。增量投资与创新相结合,推动雅诗兰黛、海蓝之谜和祖马龙于618期间冲居各大线上平台榜单前列。
雅诗兰黛集团对2026财年持谨慎乐观态度,预计全球高端美妆市场增长将介于2%至3%之间。集团预测2026财年有机净销售额将实现持平至3%的增长,营业利润率提高150个基点,调整后营业利润率约为11.0%-11.5%。
中国大陆市场预计回归中个位数增长,反映出初步的稳定迹象。这一预测基于公司加强对库存的管理并大幅减少折扣,以更好地协调零售额和净销售额的增长。
除中国大陆外其他市场将实现低个位数增长,大多数市场的同比增长率较2025财年将有所改善。
2026财年第一季度预计将实现低个位数小幅下降或更好表现。
集团正通过推进供应链区域化、利润恢复与增长计划(PRGP)以及价格策略来减轻影响。2026财年调整后营业利润率预计为9.4%至9.9%,下半财年随着PRGP计划的进一步落实,有望实现更好表现。
高端美妆市场竞争格局正在重塑。雅诗兰黛通过聚焦核心品牌、优化产品组合和加速数字化转型,在变化的市场环境中保持了竞争力。
2026财年将是雅诗兰黛集团战略执行的关键一年。随着全球旅游零售市场复苏,中国市场回归增长轨道,以及利润恢复计划的深入推进,集团能否在未来几年实现稳健的两位数营业利润率值得期待。
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