银河证券:供需两端数据出现小幅收缩,内需回落幅度相对明显
银河证券指出,7月份中国经济数据出炉,供需两端数据均出现了小幅收缩,其中内需回落幅度相对明显。今年“抢出口”(出口订单前置)和“抢两新”(政策靠前发力)使得上半年经济表现好于预期,但同样也使得下半年经济增速面临一定调整压力。从供给端来看,生产法拟合的7月当月GDP增速约为4.8%(前值5.4%)。工业增加值同比增长5.7%,前值6.8%,工业生产强度略有下降,与国内极端天气较多有一定关联,反内卷政策效果有待8月份进一步验证;服务业生产指数同比增长5.8%,信息软件、商务服务业、金融业保持强劲增长。从需求端来看,7月社会消费品零售总额同比增长3.7%,5、6月增速分别为6.4%、4.8%,下行幅度较为明显。
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