短期净值涨幅过大！公募再出手：限购！,短期基金有风险吗

在热门赛道基金短期净值弹性火爆、行业主题基金受宠的氛围中，公募有意对此降温。

券商中国记者注意到，多家公募日前发布旗下基金的限购公告，并主要指向市场最热的行业主题基金产品，排名市场业绩前三的科技基金也出现在限购名单中。在热门权益基金限购的同时，多家公募披露债券型基金遭赎回。

频频限购

8月26日，永赢科技智选发布公告，将于8月27日起暂停大额申购，单日限制申购金额为100万元。永赢科技智选的产品风格类似行业主题基金产品，主要重仓对象为AI芯片、算力股。截至8月26日，该基金年内收益率达138%，位列全市场基金业绩三强。

同一日，宏利基金发布公告，旗下中证500指数增强型自2025年8月27日起，暂停接受单日每个基金账户的申购（含转换转入和定期定额投资）累计金额应不超过100 万元。部分公募的限购门槛甚至低到10万元。华泰柏瑞基金宣布，自8月26日起对旗下中证2000指增产品限购，限购金额低至10万元，对超过限额的该笔或多笔申购申请，公司有权拒绝。

热门行业主题基金成为部分公募限购的主要方向。易方达基金日前发布对旗下医疗主题指数基金的限购。中欧基金近日也对两大热门赛道基金实施此类操作，中欧基金表示，为进一步保证基金稳定运作，保护基金份额持有人利益，中欧科创主题和中欧医疗创新分别公告称，单日单账户限购100万和10万元，自8月11日起生效。在此之前，中欧数字经济已于8月6日起暂停100万元以上的大额申购。

资金搬家

限购科技基金、医疗基金以及热门ETF的背景，与当前基金市场火爆的“抢钱”氛围密切相关，在热门赛道基金批量翻倍后，资金搬家引发大量投资者的收益预期提升，并从保守型基金切换到高弹性基金。

券商中国记者注意到，截至8月26日，医疗主题基金产品最高收益率已超150%，以AI芯片为重仓对象的科技基金最高收益也已翻倍。股票市场的做多氛围中，科技基金还展示出短期弹性大的一面，多只科技基金的收益率主要集中在最近三个月，反映出短期业绩火爆的事实，宣布限购的永赢科技智选即是典型，该基金在近三个月的收益达到126%。

与此相关的是，大量资金也在踊跃进入市场，8月25日，科创50指数成交额达1300亿元创历史新高，此前该指数超1000亿元成交额的交易日仅有2024年10月9日（1290亿元）以及2025年8月22日（1104亿元）。

与此同时，债券基金产品的日子并不好过。近日，多家公募发布旗下债券型基金、偏债混合基金的清盘公告，同时，亦有基金公司在调整产品份额精度时，披露相关债基的赎回现象。惠升基金日前发布公告，旗下惠升和风纯债在8月11日发生大额赎回，基金公司对该基金的份额净值精度进行调整；另外，博远基金旗下一只债券基金产品也在8月6日出现大额赎回，基金公司也通过调整净值精度来控制风险。

重视估值

针对当前权益基金、股票市场的业绩牛现象，多家基金公司认为产业逻辑也不能脱离估值，当下应理性操作。

“从投资策略上来看，建议大家保持冷静，不盲目追高、不乱打仓位。”广发基金认为，从资金面来看，8月中旬之前，市场参与者以基金+游资为主；而8月下旬开始，游资可能有所退水，基金持续主导，且外资开始流入，个人投资者或也有一定入场迹象。整体来看，当前市场或正从基金+游资主导转向多元化增量资金流入的局面，尤其是外资回流和散户借基入市将成为新特征，后续投资应持续紧盯资金动向、情绪变化与政策信号，对市场保持观察、理性应对。

摩根士丹利基金相关人士判断，从板块风格看，科技股连续两周领涨，且领先优势非常明显，金融风格与稳定风格显著落后，周期与消费内部分化。由于A股市场短期更多是流动性驱动，估值处于系统性修复的过程；同时维持看好几个方向：一是科技成长，当前AI应用、半导体等性价比更高；二是中国制造，包括高端机械、汽车、军工甚至医药等，其中优质的公司需要重视；三是新消费，部分公司不但牢牢占据国内市场主导地位，海外市场拓展也极为顺利，成为上市公司业绩的新增长点。

创金合信基金首席经济学家、基金经理魏凤春表示，在上证3764高点突破之前，就有分析师发出小盘科技已经很拥挤的提示，经过这段时间的累积，投资者的担心进一步增大。投资者虽然是在按照未来主导产业的逻辑进行布局，科技是高质量发展的核心已经成为共识，且科技股的估值和投资业绩并不直接对应，但在一些相当传统的人士看来，业绩就是地心引力，任何物质的运动都不可能脱离它。

“投资者困惑的是，现在是高处不胜寒，还是继续奏乐继续舞？布局科技是战略性的主导产业思维，是趋势所在。但在节奏上，惯性力量积累的是风险而不是价值。”魏凤春强调。

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