罗杰·卡玛:在混乱的否认中,人们察觉到特朗普的一丝绝望,罗杰与卡普在狱中的对话
今年4月,特朗普宣布第一轮全面的“解放日”关税后,美国似乎濒临经济灾难。股市暴跌,债券市场几近崩盘,对未来通胀的预期飙升,专家们预测经济将陷入衰退。
由于不满美国劳工统计局大幅下修今年5-6月的新增就业数据,特朗普8月1日宣布以“人为操纵”数据为由解雇劳工统计局局长麦肯塔弗 美国劳工统计局
看似强劲的数据引发了记者和经济学家的深刻反思。《纽约时报》一篇具有代表性的报道标题写道:“经济看似健康。关于关税的警告是不是言过其实了?”评论员们急于解释专家们怎么会错得这么离谱。也许是因为企业在关税生效前囤积了进口商品;也许是经济增长实在太强劲,不受特朗普手段的影响;也许是经济学家患上了“关税错乱症”。不管怎样,特朗普是对的、经济学家是错的这种可能性,必须得到认真对待。
经济没有崩盘,这可能影响了特朗普政府推进更多关税的决定。近几个月来,特朗普对汽车零部件征收25%的关税,对铜、钢铁和铝征收50%的关税。他还威胁要对进口药品征收200%的关税。过去一周,特朗普宣布了一系列贸易协议,根据这些协议,欧盟、日本和韩国同意接受对其输美商品征收15%的关税。最终,今天上午,他宣布了一系列新的全面关税,算是“解放日”关税的重演,包括对瑞士征收39%的关税,对印度征收25%的关税,对越南征收20%的关税。除非这些国家能通过谈判达成协议,否则这些关税将于8月7日生效。
随后,新的经济数据出炉了。8月1日上午,劳工统计局发布的月度就业报告显示,上月经济仅新增7.3万个就业岗位——远低于预测者预期的10.4万个——失业率小幅上升至4.2%。更重要的是,新报告显示,在该机构收到月度调查企业更完整的回复后,前两个月的就业数据被大幅下修。此前报告中表现强劲的两个月新增29.1万个就业岗位,被下修至微不足道的3.3万个。曾经看似大规模的就业繁荣,最终变成了历史上增长疲软的一个季度。
即便如此,这可能还是过于乐观的描述。过去三个月的所有净增长都来自单一行业——医疗保健,若没有该行业,劳动力市场本会减少近10万个岗位。这令人担忧,因为医疗保健是少数几个基本不受整体经济状况影响的行业之一:即使在经济不景气时,人们也始终需要医疗服务。(而关税本应提振的制造业,已连续三个月裁员。)
此外,在这些新数据发布之前,美国商务部昨天发布的通胀报告显示,美联储首选的物价增长指标在6月有所上升,且远高于央行设置的2%目标。(上月的通胀水平报告也被上修,显示5月略有上升。)与2024年上半年相比,经济增长和消费者支出也大幅下降。综合来看,这些经济报告与经济学家几个月前预测的滞胀环境相符:增长平庸、劳动力市场疲软以及物价上涨。
这些趋势的惊人之处在于,它们与特朗普就职前对经济的预期表现存在巨大差异。正如经济学家贾森·福尔曼最近指出的,2025年上半年的实际经济增长率仅略高于美国经济分析局2024年11月预测的一半,而核心通胀率则比预测高出约三分之一。
美联储主席鲍威尔当地时间7月30日公布利率决定,连续第五次决定保持利率不变 视频截图
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