时间：2025-08-29 03:12 作者：蔓语
门店数破5.3万，一年净增9796家！蜜雪财报透露7个重要信息,蜜雪上市了吗
昨天，蜜雪集团交出了一份亮眼的中期成绩单：
2025年上半年收入达148.75亿元，同比增长39.3%；净利润27.18亿元，同比增长44.1%。
截至6月30日，蜜雪集团（包含幸运咖）全球门店总数已突破5.3万家。
数字之外，我还在这份财报中发现了7个值得关注的重要信息。
蜜雪集团2025半年报：
门店数5.3万＋，年净增近万店
昨天，蜜雪集团一份亮眼的中期财报，让行业再次见识了“雪王”的实力：
门店数量一骑绝尘：全球门店53014家，一年净增近万家，覆盖中国及海外12个国家，门店数量远超麦当劳和星巴克，成为全球门店数量最多的餐饮品牌。
业绩飘红增收又增利：上半年蜜雪集团实现收入148.7亿元（人民币，下同），同比增长39.3%；毛利47.1亿元，同比增长38.3%；净利润27.2亿元，同比增长44.1%。
外行看热闹，内行看门道。作为行业的带头大哥，蜜雪的这份财报给行业带来了哪些启迪？
值得行业人关注的7个重点
1、看起来“饱和”的下沉市场，依然有广阔空间
财报显示，截至上半年，蜜雪集团来自三线及以下城市的门店数达到27804家，占内地门店比例57.6%，较去年同期新增5707家门店。
目前，蜜雪集团的门店网络已覆盖中国内地31个省份、自治区及直辖市，超过300个地级市。覆盖所有县级城市，是不折不扣的“下沉之王”。
这也说明，在县级及以下市场，蜜雪之外，其他差异化的品类和品牌，仍有广阔的空间。
2、智能出液机已覆盖超5600家门店
在人力成本日益高企的当下，智能化设备在行业的普及是大势所趋。
自2024年10月起，蜜雪冰城主导研发的智能出液机就开始全国门店测试并推广，截至今年上半年，智能出液机已覆盖超5600家蜜雪冰城门店。
据了解，这个设备可以精准控温、定量出杯和智能联网，能显著提升出餐效率，同时减少人工操作误差，进一步提升产品标准化。
值得一提的是，这款设备较小，不会额外占用吧台面积。
此外，在蜜雪研学参访中发现，蜜雪还在门店测试使用“智能平板”管理原料，比如打印最佳赏味期的标签，以及提醒员工操作等，在繁忙时段代替店长管理门店。
用智能化设备降本增效，是每一个品牌应该大力推行的课题。
3、积极布局咖啡产品线，满足全天“补水”需求
幸运咖今年上半年门店数量和业绩的双向增长，再次让行业看到的咖啡市场的潜力。
对茶饮来说，一天的生意基本是从11点之后开始的，加入咖啡产品线，可以极大弥补早上的“闲时”，提升营业额。
4、核心饮品食材实现100%自产
财报显示：蜜雪集团在全国建立五大生产基地，70余条智能生产线。目前，蜜雪集团门店使用的核心饮品食材实现100%自主生产。
在10元以下价格带上，蜜雪已经做到极致性价比，且建立了极深的护城河，想要走这条路的品牌，必须找到差异化模式，否则极难立足。
5、成功探索旗舰店模式，并向全国复制
今年初，蜜雪冰城在郑州打造总部旗舰店，成为网友口中的“6A级景区”。五一期间，蜜雪冰城总部旗舰店客流量超过24万人，营业额突破260万，7月份单月营收破千万。
在带队蜜雪研学参访中了解到，蜜雪总部旗舰店的零售产品销售占比超过40%。
今年，蜜雪在一些核心城市，如苏州、西安、武汉、沈阳、乌鲁木齐等布局旗舰店，屡屡刷新营收记录。
以档口式小店为主流店型的蜜雪，旗舰店店型的打磨，丰富了其客户体验，也可以以“一城一店”的形式，拉升其品牌势能。
对行业来说，蜜雪又一次为行业探索了一种“新店型”，激活大店的沉默空间，让大店不仅仅是广告效应。
6、“三位一体”的总成本领先策略，值得每个品牌参考
一直以来，蜜雪的总成本领先策略行业有目共睹。
此次财报中，这个策略具象化了，蜜雪的“供应链+品牌IP+门店运营”组合实现的三位一体总成本领先，拆解之后就是供应链降成本、IP撬动流量、门店运营保障顾客体验，从而让增长的飞轮转动起来。
对行业人来说，参考蜜雪的模式，有没有可能在自己的品类里、在自身的区域内、在独特的风格中实现“总成本领先”，从而占据一席之地呢？
7、食安无小事，每个品牌都应打起12分精神
财报显示：蜜雪集团建立了每日、每周门店质量安全数字化自查反馈体系；每月开展食品安全日活动，每季度开展食品安全示范门店评选活动。
食安是一家门店、一个品牌的生命线，无论品牌大小，都应打起12分精神，绝不含糊。
第二增长曲线成功接力
蜜雪的增长空间还未到上限
1、现磨咖啡已经成功“接力”
对蜜雪冰城来说，门店数量全球第一，或只是一个新的起点。财报背后更值得被关注的是，蜜雪布局的第二增长曲线：现磨咖啡赛道。
截至7月，幸运咖已签约门店超过7000家，今年夏季推出“真果咖”系列产品，上市后单月销售额破1亿元。
幸运咖门店数量和业绩增长喜人，蜜雪第二增长曲线已经成功接力。
2、全球化版图更进一步
财报显示：蜜雪集团已经在海外12个国家开出4733家门店。
今年4月，蜜雪冰城在哈萨克斯坦阿拉木图市开出中亚首店，首月营业额超过43万元人民币。至此，蜜雪集团的全球门店已发展至中国及海外12个国家。
5月，蜜雪冰城与巴西签下40亿元意向采购订单。8月，幸运咖海外首店亮相马来西亚，启动全球化布局。
难能可贵的是，蜜雪冰城在出海上已经跑通了“体系化+本土化”的双驱动模式，为茶饮品牌的出海打了样本。
根据灼识咨询，预计到2028年，现制饮品将占到全球饮料市场接近一半的份额。按照终端零售额计算，东南亚现制饮品市场规模将从2023年的201亿美元增长至2028年的495亿美元。
另根据MenuSifu发布的《2025美国现制茶饮数据报告》，美国茶饮市场潜在门店规模有5到10倍的增长空间。
放眼全球80亿人口，一场由中国品牌主导的茶饮全球化正在发生，现制茶饮仍大有可为，以蜜雪为代表的茶饮品牌，未来的发展空间不可估量。
3、雪王IP商业能力值得进一步深挖
第三个值得期待的点是雪王IP的商业变现能力。
在蜜雪的零售化版图上，以雪王IP为主线，把零食、潮玩、生活用品重做一遍，已经在蜜雪取得了巨大成功。
雪王IP已在成千上万的年轻人、中小学生群体里深入人心。
截至 2025 年上半年，“#蜜雪冰城”话题在抖音平台累计播放量已超过542亿次。2025年5月，《雪王驾到》动画片推出英语、法语及葡萄牙语等多个版本，面向全球发行。
同为河南企业的泡泡玛特，市值已经突破数千亿港元，其爆款labubu在二手交易市场最高被炒至7800元，隐藏款挂饰甚至达到108万元，成为风靡全球的文化符号。
再参考迪士尼，2024年迪士尼通过IP变现，全年营收达到913.61亿美元（约合人民币6610亿元）。
从目前雪王的受欢迎程度预判，可以说，雪王IP商业变现的价值，还有极大深挖空间。
蜜雪的股票代码2097，代表的就是其百年品牌梦。
一个企业想红火一阵，和想红火一百年，要做的事情是不同的。基业长青的企业，必须有真正的护城河，每一天都在为构建起不可逾越的护城河而努力。
从中国到全球，蜜雪都给行业做了一个样本，未来，从“中国制造”到“中国品牌”，以蜜雪冰城为代表的新茶饮品牌，正在扛起这面大旗，走向全球。