如果美国政府是一个公司,它的负债是151万亿美元,而非只有37万亿国债
1. 可以将政府理解成公司,收入是税收、非税收入、投资收益,是很多子公司股东。政府作为公司有巨大的支出,给员工发钱维持,给纳税人提供保障与服务,还有教育、科研、救灾等事业。在银行看来,政府账户和公司账户是一样的。
2. 和公司一样,政府需要借钱运营。负责任的政府不会直接向银行贷款,而是发行债券,也就是国债。通常人们谈到政府负债,就只是国债。如美国政府国债到了惊人的37万亿美元,利息负担超1万亿每年,指数增长。
3. 但如果按公司标准评估,负责不会只有债券。银行贷款与债券是一个性质,是“有息负债”,还有“无息负债”,往往更多。如房地产公司最大负债,是“未交付的房产”,交房平账。再如汽车公司拖欠供应商的货款。保险公司收的一些钱,也是负债,未来要还的。
4. 政府有部分功能,就是保险公司一样收钱,提供社保与医保。美国社保医保负债,在2024财年末(2024年9月30日)总额高达105.8万亿美元。保险公司收了钱,必须给出来。美国政府也是如此,向工作的人收了很高的社保医保,人们退休了就必须给回。如果认为政府是保险公司,这个钱就是正经的负债,不能只把发行的债券当负债。
5. 另外还有一项负债:一些联邦雇员和退伍军人的福利支出。这是说,无论政府收入多差,都需要给,等同于负债,有15万亿美元。和社保医保一样,这些负债每年还一些,但在公司概念上确实是负债。
6. 加一起,美国政府在公司意义上的负债是151.3万亿美元。有个技术性调整,国债37万亿美元里小部分是政府部门持有的,可以不算是公司负债。美国国债从2019年初的21.5万亿变成37万亿美元,增速很快。原因是有其它100多万亿美元的负债,需要维持,才不得不发债搞钱。维持困难,发债就越来越多。
7. 在美国政府支出中,有一部分是“mandatory”的,是“强制性支出”的意思。概念是负债,人家交钱了,到时要给出退休金、医保支出。而平时维持政府运行的杂项支出,倒是可以砍。如科研不干了,砍掉一半支出是可能的。理论上国防开支也可以砍,但实际只增不减。
8. 美国政府困境是,1965年只有34%的开支是强制性的,2024年高达73%了,说明作为公司负债越来越多,37万亿美元国债只是小钱。因此,美国国债爆了,每小时增加1.56亿美元。这还增加了一个规模不小的“强制性支出”,国债利息。当“强制性支出”比例高到一定程度,美国政府就很不好过了,近年来问题一堆。
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