五粮液上半年日赚超1亿！接下来将剑指年轻化,五粮液年盈利
“铁打的茅五，流水的老三。”在白酒深度调整期，五粮液颇具韧性的稳定增长，再次为这句江湖传言添加了实证。
8月27日晚间，宜宾五粮液股份有限公司（股票代码：000858.SZ）披露了2025年中期业绩报告。财报显示，上半年公司实现营收527.71亿元，同比增长4.19%；归母净利润194.92亿元，同比增长2.28%；扣非净利润194.80亿元，同比增长2.86%。
酒类分析师蔡学飞指出，“面对白酒行业深度调整的‘深水区’，五粮液稳中求进，坚持品质与文化属性不变，深耕稳固传统市场，积极开拓新增量，凸显其穿越周期的战略定力与长期信心。”
系列酒大卖，渠道改革初显成效
2025年，是五粮液的“营销执行提升年”，即持续深化“抓动销、稳价格、提费效、转作风”营销方针。通过强化产品动销、渠道优化、服务能力等多方面举措，五粮液实现了多项核心指标数据的增长。
从产品端来看，五粮液的酒类产品，主要分为五粮液产品和其他酒产品（系列酒）。其中，五粮液产品上半年实现营收409.98亿元，同比增长4.57%；其他酒产品81.22亿元，同比增长2.73%。
值得注意的是，五粮液酒类产品的整体吨价下滑27.89%至43.36万元/吨，毛利率则同比微降至82.2%。而系列酒的大量投放，或许是拉低吨价与毛利率的主要原因之一。在公司酒类矩阵中，五粮液产品的吨价约150.8万元，毛利率86.45%；系列酒吨价约9.44万元，毛利率60.74%。
从产销来看，五粮液产品上半年的生产量为2.56万吨，同比增长11.56%，销量同比增长12.75%至2.73万吨；系列酒生产7.67万吨，同比增长60.15%，销量也同比大涨58.81%至8.6万吨。
对于系列酒销量的大幅增长，五粮液认为主要系白酒行业处于深度调整期，中低价位酒更受消费者青睐，相关产品销量相应增加。
从渠道端来看，五粮液一方面持续加码直营，另一方面将全面提升经销商盈利水平作为市场工作重点。具体来看，强调巩固传统渠道、聚焦弱势市场、巩固优势市场、拓展对垒市场、打造高地市场、强化“三店一家”建设；拓展新兴渠道，规范电商渠道合作模式，持续扩大新零售自营渠道市场份额。
上半年，其直销模式实现营收211.95亿元，同比增长8.6%，占比进一步提升至43.15%，毛利率达86.80%；经销模式实现营收279.25亿元，同比微增1.2%，毛利率78.70%。
截至报告期末，五粮液经销商数量2510家，较上年同期减少20家；五粮浓香经销商新增127家至1077家。
得益于渠道改革的持续深化，五粮液的存货为177.46亿元，较去年末有明显下降。从象征着酒企“业绩蓄水池”和经销商打款意愿的合同负债来看，100.77亿元的合同负债达到历史同期新高。
此外，五粮液的经营现金流净额311.37亿元，同比大增131.88%。
加码低度白酒和精酿啤酒
在稳住基本盘的同时，五粮液也试图找到新的增量，这次其选择押宝年轻化。
根据京东和抖音旗舰店截至当天晚上22:00的销售数据，抖音平台上100ml×3瓶装的销量为459件，500ml规格单瓶的订单量为525件。
实际上，今年低度白酒的热度始终居高不下，多家头部酒企陆续加入赛道。
6月18日，水井坊在2024年股东大会上透露，公司将于特定区域尝试推出38度以下的产品。6月20日五粮液首次透露下半年将推出29度“五粮液·一见倾心”后，泸州老窖紧接着在6月27日的股东大会上表示，“公司已成功研发28度国窖1573，将适时投放市场。”8月15日，舍得酒业发布消息，将于8月30日上新首款低酒度畅饮型老酒“舍得自在”，度数为29度。8月19日，古井贡酒·年份原浆轻度古20在沈阳正式发布，度数为26度，定价375元/瓶，容量375ml。
从目前的公开资料来看，五粮液、泸州老窖、舍得等酒企给低度产品定位的核心卖点，均为“低而不淡”，并分别给出了自身的独家秘诀。
不过值得注意的是，五粮液或许具备着布局低度酒市场的先发优势和深厚经验。其在2024年财报中指出，公司早在行业中就首创低度白酒，并在培育年轻消费群体方面积累了一定优势——其中39度五粮液已形成稳定的消费氛围，而“紫气东来”系列则成为低度白酒千元价位段的标杆产品。
中国酒业协会数据显示，2025年我国低度酒市场规模将突破740亿元，年复合增长率达到25%。这一增速明显高于白酒行业的整体增长水平，反映出低度酒市场正展现出强劲的发展势头。
1、乌克兰如果收复乌东五省，是侵略还是反侵略？,乌克兰的什么地方被俄罗斯收回了
2、十五运会开幕式演出执行总监张玮琳：整体进度符合预期，即将转场奥体中心